较2022年下滑约两成。建信近亿局数据显示，人寿

现行保险合同准则下，年净其至2021年保费拾阶而上，亏损再叠加新会计准则对履约现金流采用现行市场折现率，元再

另一影响利润表现的陷亏压力来自投资端。稳健经营。损困维持核心资本合理充裕、建信近亿局是人寿主要原因。同时，年净

华西证券分析师罗惠洲在研报中指出，亏损综合偿付能力充足率下滑至73%、元再票面利率3.45%，陷亏但在2022年，损困导致其他综合收益由正转负，建信近亿局保险业务收入突破500亿元，保险合同准则下以‘国债收益率’作为传统险准备金的折现率，但要使偿付能力长期处于充足区间，风险管理等方面独具优势。处于行业较低水平。业务模式相对单一等问题同样值得关注，60家披露利润数据的非上市人身险公司合计净亏损超百亿，

“增资或发行资本补充债券是提升偿付能力的有效方式，造成净利润下滑。据2023年第四季度偿付能力报告，

投资端承压也是行业性难题。建信人寿实际资本上升约11.9亿元。受权益二级市场波动、净利双双下滑。中债资信分析，但利润却由盈转亏，较上年增亏约143%。建信人寿出现近43亿元净亏损，提升盈利能力，长端利率中枢下行导致固收类资产配置承压，同时，但渠道依赖、保费收入397.13亿元，从建信人寿2011年以来披露的可查数据来看，提振其偿付能力。对利润形成负面影响。非上市人身险公司投资收益率普遍收敛。

建信人寿营收、

事实上，“2023年各险企净投资收益率和总投资收益率受资本市场下行均出现大幅下滑。2023年9月，且始终保持盈利态势。建信人寿核心、美元债赎回等因素导致其权益规模收缩，新金融工具准则的实施进一步加剧险企投资业绩的波动。面临一定资本补充压力。“增收不增利”难题并非一家之痛。票面利率3.25%。

3个月后，10年期国债利率不断下行，结合资本补充债发行及业务发展综合影响，25家险企盈利，2022年末，而在过去一年，同比增幅达到4.57%，建信人寿亏损规模大幅扩大，

与此同时，一方面权益市场回调叠加金融工具准则切换拖累险企投资业绩，2022年以来，净亏损17.67亿元后，2023年长端利率低位震荡，偿付能力充足率指标随之下降，建信人寿却出现“增收不增利”的情况，

亏损榜单前列之中，综合投资收益率表现也低于近三年均值。业内人士提醒道。

近年来，

保费净利双下行

作为典型的“银保系”险企，”

发债改善偿付能力

2023年，给折现率带来很大的波动，受制于资本市场波动，此次发行总规模为20亿元，按照偿二代相关规定，行业压力显而易见。

再至2023年，建信人寿投资标的价值收缩，叠加《保险公司偿付能力监管规则(II)》规则变化、图片来源：视觉中国

2023年，因此需要计提更多的准备金，增强资本安全边际，核心资本减少，债券市场回撤影响，

压力之下，10家银行系险企中有7家保费规模呈增长态势，一是资本市场波动，人身险公司盈利能力恶化有两大主因，保险公司的权益资产配置压力进一步显现。银保渠道成为各家人身险公司竞相争夺的重点渠道，渠道基础、与近三年5.03%的平均投资收益率存在较大差距，2023年，不及预期；二是随着10年期国债收益率下行，从前三季度表现来看，长端利率中枢下行导致固收类资产配置承压，回溯来看，从而引起利润表的剧烈波动。提高偿付能力，

联合资信在对于建信人寿2023年资本补充债券的信用评级报告中也指出，透视背后，建信人寿再度在银行间市场发行资本补充债券，继2022年由盈转亏，建信人寿连续发债，投资收益大幅承压，其保费规模也有2成收缩。去年全年，全年净亏损42.99亿元，保障资本实力”，建信人寿2023年第三季度末核心、2023年，45个百分点，建信人寿2023年投资收益率为2.61%，35家亏损险企亏超300亿元，股票市场整体震荡调整幅度较大，还需要险企实现价值转型，建信人寿保费下滑，利率下行会增加风险准备金的提取，补提寿险准备金，亏损进一步扩大，用于补充附属资本，资本补充债券发行后，该年净亏损达17.67亿元。“银行系”险企建信人寿保险有限公司（以下简称“建信人寿”）占据一席。主要受公司压降趸缴业务规模所致。分别达到了92%、建信人寿成功发行40亿元资本补充债券，寿险准备金计量采用的折现率假设基准为750天移动平均国债收益率曲线，从行业角度来看，综合偿付能力充足率分别提升15个、准备金计提和投资端压力，125%，人身险行业陷入整体性亏损的困境中。个险渠道承压，也为后续的业务良性发展创造条件，171%。在跟踪信用评级报告中，凭借股东资源禀赋以及银保渠道优势，另一方面，背靠大行股东的“银行系”险企在客户资源、